indici

Didascalia alternativa:

impieghi *100 INDICI PATRIMONIALI: 1)INDICE DI RIGIDITA'= immobilizzazioni *100 ➜attivo immobilizzato> attivo circolante totale impieghi 2)INDICE DI ELASTICITA'= A.C. tot.impieghi 3) AUTONOMIA FINANZIARIA = C.P *100 →> l'attivo circolante > attivo immobilizzato *100 tot. Fonti/impieghi/capitale investito/patrimonio lordo →quanto il capitale sociale incide sul resto 4) INCIDENZA DEB. M/L= Debiti M/L Tot.Fonti → *100 può essere utile perché devono essere restituiti perché bisogna trovare le risorse con cui pagarli 5) INCIDENZA DEB. B.= Debiti breve_ *100 tot. Fonti 6) GRADO DI CAPITALIZZAZIONE=_Cap.P. *100 Cap.terzi/debito → per capire se è capitalizzata o sottocapitalizzata. → 1 è uguale → se il CP è 66% > è un'impresa capitalizzata, serve per confermare gli indici precedenti → se il CP è tra 33%-66%, non è ottimale ma accettabile → se il CP è 33%< c'è un collasso finanziario Impresa industriale ottimale: 20% debiti a breve 25% debiti a medio lungo 55% capitale proprio 7) LEVERAGE/LEVA FINANZIARIA= IMPIEGHI C.P. = CAPITALE DI TERZI CAPITALE PROPRIO → è un indice anche economico, indice di indebitamento → non tiene conto dell'utile perché nella distribuzione va nei debiti a breve, mentre senza delibera rimane nei debiti consolidati. due livelli di leverage: 1. dove si include il capitale proprio al numeratore, per verificare quanto incide anche l'autofinanziamento insieme al capitale di terzi. 2. al numeratore è presente solo il capitale di terzi e al denominatore il capitale proprio, per verificare quanto si dipende solamente dal capitale di terzi MARGINI E INDICI FINANZIARI: 1) PATRIMONIO CIRCOLANTE NETTO= attivo circolante - passivo corrente evidenzia il ciclo degli acquisti e vendite, perchè acquisto materie prime (rimanenze) pagamento fornitori (debito) nel momento in cui vendo (diminuiscono le rimanenze e si crea un credito) focus breve periodo, illustra se l'impresa con i proprio crediti riesca a far fronte ai debiti del breve, se è positivo è un'azienda equilibrata finanziariamente → se la differenza è uguale a 0, non si tiene conto della scorta di sicurezza ma alcuni affermano che è ottimo perché non c'è stato uno spreco di risorse ma sono state utilizzate tutte → se la differenza è positiva, assorbe liquidità → se la differenza è negativa, rilascia liquidità→→ non vendite sufficienti, 2) MARGINE DI TESORERIA= disponibilità finanziarie + disponibilità liquide - passivo corrente. è più attendibile, è un'informazione immediata perchè non ho la certezza che le rimanenze vengono vendute, non hanno una scadenza, mentre i crediti hanno una scadenza. si esclude l'incidenza delle rimanenze 3) MARGINE DI STRUTTURA= capitale proprio-immobilizzazioni → le immobilizzazioni e il capitale proprio sono debiti a medio/lungo termine →se il capitale proprio è > delle immobilizzazioni, riesco a pagarle AGGIUNGI PARTE INDICI FINANZIARI ANALISI ECONOMICA Valuta la redditività di un'impresa, di crearlo, l'entità e la provenienza del reddito prodotto Si ottengono informazioni sulla remunerazione del capitale investito, dopo aver coperto tutti i costi che sono necessari 1) ROE = UTILE NETTO * 100 CAPITALE PROPRIO → Utile netto, dopo le imposte, tiene conto di tutte le gestioni, non solo quella caratteristica, poichè lo trovo dalla differenza di A-B, si aggiunge la gestione finanziaria e accessoria. Influenzato da tutte le gestioni, non da un valore che scaturisce dalla sola gestione operativa. potrebbe essere positivo, ma avere un utile dipendente non dalla gestione caratteristica ma dalle altre gestioni. Quest'anno possono avere un utile ma non da sicurezza, in quanto l'anno successivo potrebbe non esserci. Molto probabilmente non riesce a coprire i suoi costi con i ricavi. Quanto il mio investimento si è tramutato in utile Per l'analisi, bisogna considerare: la situazione economica in cui siamo, un 2% in una fase di espansione non è un buon risultato ma in una fase recessiva è un ottimo risultato, bisogna confrontarlo anche con il roe delle altre aziende perché può essere basso nella situazione economica ma comunque più alto nei confronti delle altre aziende. Confrontarlo anche con i rendimenti di investimenti alternativi e anche con il costo di questi investimenti alternativi, con grado di rischio inferiore o uguale, altrimenti il confronto non regge 2) ROI= REDDITO OPERATIVO *100 Totale impieghi Si concentra solo sulla gestione caratteristica, indica se la gestione operativa (caratteristica) è in grado di remunerare l'intero capitale investito(sia proprio che di terzi); fornisce la misura dell'efficienza economica della gestione caratteristica 3) ROD=ONERI FINANZIARI totali *100 CAPITALE DI DEBITO Costo che deve sopportare l'azienda per accedere ai finanziamenti esterni, si rapporta oneri finanziari (interessi passivi) sul capitale di debito → Valuta se l'azienda è ricorsa troppo al finanziamento esterno o se sta pagando troppi interessi passivi → Autofinanziamento o apporti da parte dei soci o nuovi soci o creare qualcosa di nuovo, fare collaborazioni estere, aprire a nuovi mercati, se si vuole eliminare il finanziamento da parte dei terzi Confronto tra ROI e ROD: Poiché ROI indica la redditività della gestione operativa, è necessario che il suo valore sia superiore al ROD, cioè al costo del denaro ottenuto da terzi. La redditività degli investimenti deve essere maggiore del costo perché deve coprire non solo il costo ma anche gli interessi maturati. Il confronto tra ROI e ROD è essenziale per verificare la convenienza a finanziare gli investimenti tramite l'indebitamento esterno.