Indici di Bilancio - Le Tre Analisi Fondamentali

Quando devi analizzare un'azienda, hai tre tipi di "controlli" da fare, proprio come quando compri una macchina usata. L'analisi patrimoniale ti dice com'è strutturata l'azienda, l'analisi finanziaria verifica se riesce a pagare i debiti, e l'analisi della redditività misura quanto guadagna.

L'analisi patrimoniale è la più semplice: calcoli quanto sono "rigidi" gli investimenti dell'azienda. La rigidità degli impieghi (Im/Ti × 100) ti dice quanti soldi sono bloccati a lungo termine, mentre l'elasticità degli impieghi (Ac/Ti × 100) misura quello che può essere convertito velocemente in cash.

Per i debiti, guarda l'autonomia finanziaria (Cp/Ti × 100): se il capitale proprio supera il 50%, l'azienda è ben capitalizzata. Se è sotto, potrebbe essere nei guai perché dipende troppo dai debiti.

💡 Trucco per l'interrogazione: Se Cp > 50% = azienda capitalizzata, se Cp < 50% = sottocapitalizzata. Facile da ricordare!

Analisi Finanziaria - Può Pagare i Debiti?

La parte più importante dell'analisi finanziaria è verificare se l'azienda riesce a coprire le sue spese. L'indice di autocopertura delle immobilizzazioni (Cp/Im) deve essere maggiore di 1, altrimenti significa che sta usando soldi a breve termine per investimenti a lungo termine.

Il current ratio (Ac/Db) è il tuo migliore amico: deve essere sempre maggiore di 1. Se è sotto, l'azienda è in illiquidità e non riesce a pagare i debiti a breve termine. Il quick ratio esclude le rimanenze ed è ancora più preciso.

Gli indici di rotazione ti dicono quanto velocemente l'azienda trasforma gli investimenti in ricavi. L'indice di rotazione dei crediti è particolare: si calcola con (Rv + IVA 22%) / crediti verso clienti.

Per la dilazione media, ricorda che quella degli acquisti usa 365 giorni, mentre quella delle vendite usa 356 giorni. È un dettaglio che spesso finisce nelle verifiche!

⚠️ Attenzione: Current ratio < 1 = situazione di illiquidità. È un segnale d'allarme rosso!

Conto Economico a Valore Aggiunto - La Strada dei Ricavi

Il conto economico a valore aggiunto è come seguire il percorso dei soldi dall'inizio alla fine. Parti dai ricavi netti di vendita e aggiungi tutto quello che aumenta il valore: incrementi per lavori interni, variazioni delle rimanenze e altri ricavi.

Poi togli i costi "esterni": materie prime, servizi, godimento beni di terzi e oneri diversi. Quello che rimane è il valore aggiunto - praticamente il valore che l'azienda ha creato con il suo lavoro.

Dal valore aggiunto togli i costi del personale e ottieni il margine operativo lordo (EBITDA). È un indicatore super importante perché ti dice quanto guadagna l'azienda prima di ammortamenti e tasse.

L'ultimo step è sottrarre ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti per arrivare al reddito operativo (EBIT) - il vero risultato della gestione caratteristica dell'azienda.

📊 Pro tip: EBITDA = Valore Aggiunto - Costi del personale. È l'indicatore che usano sempre gli analisti finanziari!

Conto Economico a Costi del Venduto - Il Margine che Conta

Questo metodo è perfetto per capire quanto guadagna davvero l'azienda su ogni vendita. Parti dai ricavi di vendita e calcoli il costo del venduto: rimanenze iniziali + acquisti + costi industriali - rimanenze finali - costi per lavorazioni interne.

Il margine lordo industriale (ricavi - costo del venduto) ti dice quanto l'azienda guadagna prima di pagare commerciali e amministrativi. È il primo vero indicatore di profittabilità del prodotto.

Sottrai i costi commerciali e di amministrazione, aggiungi eventuali ricavi caratteristici accessori, e arrivi al reddito operativo (EBIT). Da qui in poi il percorso è uguale: gestione finanziaria, accessoria e straordinaria.

La differenza principale con il metodo a valore aggiunto è che qui vedi subito il margine sul prodotto, mentre nell'altro metodo vedi il contributo dell'azienda all'economia generale.

🎯 Exam hack: Nel costo del venduto, le rimanenze finali si sottraggono sempre, quelle iniziali si aggiungono sempre!